Har suttit ganska länge och velat på den här aktien, är den dyr, är det en värdefälla, hur stor påverkan får Ryssland? Beslutade mig idag när den trillade under €20 att klippa till på ett mindre inköp om 30 aktier. Konsensusestimaten ligger på €1.63 för 2014 och något högre €1.79 för 2015. Mina egna estimat ligger något lägre, kring €1.50 för helåret 2014 och ungefär det samma för i år. Det ger ett P/E tal på 13.3 för ett bolag som på vinterdäck är ett av premiumvalen i Norden och dessutom det största premiummärket i de gamla CIS-länderna. Allt fler länder inför också krav på vinterdäck vilket gynnar bolaget som har större delen av sin försäljning på just vinterdäck.
Gällande utdelningen ges konsensusestimaten oförändrat på €1.45 vilket skulle göra 7.3% på min inköpskurs. Nu tror jag att det en sänkning ligger i farans riktning beroende på de osäkra utsikterna i Ryssland, en stor marknad för bolaget. Min värstascenario är en sänkning till €1 vilket ändå ger över 5% direktavkastning och det sägs ju att verkstadsbolag på kursdekis brukar vända upp vid en femprocentig direktavkastning. Det är i alla fall min förhoppning men jag väljer ändå att hålla inköpet relativt måttligt för att spara på krutet om det blir ett ytterligare fall i Nokian eller något annat innehav jag har span på.
