Planer för 2016

Under december fick jag för mig att utnyttja Avanzas superlån med ränta 1.96% för att öka mängden preffar (Akelius, Heimstaden och lite SAS) med betydligt högre ränta. Med den vikt jag lagt på de olika preffarna ger det årligen lite drygt 7% med andra ord drygt 5% som jag kan skära emellan med väldigt låg risk. Har lämnat några tusen i marginal på superlånet för att undvika att gå upp till "normal" belåningsränta om det skulle komma ett kraftigt kursfall på mina belånade innehav.

Samtidigt vet jag att all belåning höjer risken och därför kommer prioriteten vara att så snabbt som möjligt amortera av skulden med hjälp av månatliga insättningar och de ökade kvartalsvisa utdelningarna från preffarna. Heimstaden betalar i början av januari.

Då jag är ganska nöjd med hur portföljen ser ut nu, undantaget att jag vill öka upp de nya innehaven i Ericsson och ABB känner jag inte något jättebehov av att köpa mer. Enligt mina beräkningar kommer min utdelning att öka med ungefär 15% från 2015 -> 2016 och det är en helt acceptabel tillväxt i mina ögon. Om det blir så att vi får en sättning i något av innehaven jag är intresserad av innan lånet är helt avbetalt kan jag ändå tänka mig att öka men då snackar vi inte en sättning om några procent utan snarare en bit över 10% gärna 15% ner för att jag ska känna mig bekväm att köpa innan lånet är betalt.

Skulle ABB gå under 130. Ericsson under 70. H&M mot 260 eller Castellum nära hundringen blir det nog svårt att motstå köp. Skanska kring 140 vore inte heller helt galet. Givet att det rör sig om en generell sättning inte allvarliga problem inom något av bolagen förstås. Annars är det som sagt amortering av superlånet som gäller och så länge index håller sig över 1400 lockar köp inte särskilt mycket.

Gott nytt!

/JB

Länge sedan sist

Var tydligen 1a maj jag senast skrev något här på bloggen. Inte haft tid, som tvåbarnsfar lämnas inte mycket tid till annat, som exempelvis att blogga. Nu börjar lilleman bli lite större och kanske innebär det lite fler möjligheter att uppdatera bloggen lite oftare. Investera gör jag fortfarande och det är precis lika kul som innan. Målet är också det samma, att kunna pensionera mig tidigare och leva på utdelningar om jag känner för det, eller bara få en mycket högre levnadsstandard om det är så att jag vill fortsätta jobba till 65, eller 67 eller 70 eller när nu min generation lovligen får lämna arbetslinjen.

 

Portföljresultatet i år ser ut som ovan. Med tanke på att jag är en försiktig general och ligger på ungefär 30% preffar (Akelius och Heimstaden, liten krydda med SAS) så får man vara nöjd. 

Innehaven i fallande storleksordning ex preffarna:

H&M (ca 7% av portföljvärdet)

Gjensidige

Nolato

Betsson

Vitrolife

Skanska

Castellum

P&G

Johnson&Johnson

Unilever

Handelsbanken

Novo Nordisk

Bakkafrost (ca 4% av portföljvärdet)

Zalaris

ABB

Ericsson

ABB och Ericsson är nyligen startade positioner och därför väldigt små. Nolato och Vitrolife har gått bra och kanske växt sig lite för stora. Jag har minskat lite i Vitrolife men vill ändå hålla kvar en bra slant då det är ett riktigt fint bolag nu och för framtiden. ABB och Ericsson ska förstås ökas. Det är prioritet på kommande investeringar. Annars är jag ganska nöjd med fördelningen.

Avstämning jan-april

Det verkar som att mina ansträngningar att minska risken i portföljen har funkat ganska bra nu när det har varit mörkrött några dagar på börsen. För året är jag upp 16.85% medan index har fallit tillbaka till 11.16%. Trevligt!

Bästa innehav är:
Protector + 112%
Betsson + 76%
Vitrolife + 58%
Nokian + 43%

Senaste inköp är Bufab som blev ganska vältajmat inköpt på 49,90:- och sen steg upp mot 54 på en bra rapport. På tal om tajming så måste jag bara lägga upp en skrytbild på mitt inköp i Nokian. Tänk om man kunde pricka så rätt varje gång. :)

På utdelningsfronten har 4000:- trillat in så här långt i år. Enligt prognosen på Avanza ska årets utdelningar på nuvarande innehav ge ungefär 7500:- upp med 25% från fjolårets saldo 6050:-. Så även här går det enligt plan med god utdelningstillväxt.

Lärare bäst på placeringar?

I alla fall enligt Börspodden. Det var intressant och det är väl bara att ta åt sig av detta generaliserade beröm. Vi är tydligen bra bland annat på riskspridning och det kan jag tycka stämmer ganska väl överens med min egen portfölj.

Jag har gjort slag i saken och sålt sorgebarnet Seadrill. Det verkar vara immer nya bedrövelser och jag fick ut resten hyfsat på uppstudsen som var för några veckor sedan. Prickade absolut inte toppen men det är alltid skönt att se en aktie man sålt fortsätta att sjunka. Förluster svider men är också oundvikliga. Tack vare riskspridningen i portföljen landade min förlust på ungefär 5% av portföljvärdet, vilket såklart suger men det är ingen katastrof på något vis.

Använde cashen och lite av mina sparade likvider till två andra norska bolag. Tar rygg på tidigare nämnda poddare i Zalaris som verkar ha en intressant och långsiktigt stabil och växande verksamhet. Har försökt räkna på var intjäningen kan tänkas hamna och landade på cirka 1.50-1.70 för helåret '14 och upp mot 2:- på helåret '15. Inköpskursen på 31.80 NOK är väl inget superfynd men givet tillväxten och den relativa stabiliteten i att man tecknar sina avtal i femårsintervaller gör att kassaflödena ser säkra ut några år framöver. Dessutom har man som sagt en ganska skaplig tillväxt, till största del lönsam dessutom. Utdelning föreslås med 0.75 för i år vilket ger 2.3%. Knappast en utdelningsfantom, men det finns tid att växa in i det. Jag har inte ångrat att jag köpte Vitrolife för 35:- tidigt i min investerar karriär trots att de bara delade ut en femtiöring på den tiden. Det har blivit en ganska sjysst resa ändå. Återigen, diversifiering mellan tillväxt och stabila utdelningsaktier.

Köpte också Bakkafrost som är en fiskodling på Färöarna. Verkar vara en aktie som lever i skymundan. Avanza har 60 registrerade ägare på bolaget men odlad lax har framtiden för sig, dessutom producerar bolaget fiskmjöl och fiskoljor. Bolaget gör i Q4an bedömningen att laxmarknaden växer med 9% per år medan utbudstillväxten ligger på knappt hälften av det då många producenter redan är nära sin toppkapacitet. Borde ge utrymme för prisjusteringar uppåt och ganska säkra marknadsandelar. Spotpriset på lax varierar men producenterna tecknar till viss del fasta priser i förväg för att stabilisera intäkterna. Bolaget tjänar 16:- per aktie och jag köpte på 174:- vilket är ett mycket attraktivt PE. Livsmedel behöver vi och även om det inte är en rakettillväxt direkt så är det stabilt och lämnar drygt 4% i direktavkastning. Om jag inte helt gjort bort mig i analysen och missat något jag borde sett borde det vara ett riktigt fint långsiktigt case det här.

Jag har också jämnat ut min preffördelning och har nu 100 stycken vardera av Akelius och Hemfosa. Använde en liten trade i Alm EQ preffen till att flytta över och fick med mig tillräcklig värdestegring på Alm under dippen som täckte courtaget och lite därtill. Preffarna utgör cirka 33% av portföljvärdet vilket är ganska exakt i mitten av det spann jag vill ha.

Har också kvar ungefär 10% av portföljvärdet i cash eller liknande om/när köpläge dyker upp.