Spatt

Ingves slår till och börsen får spatt totalt. Idag noterar tre av mina innehav, Seadrill, Nokian och Protector uppgångar på över 5%, Seadrill och Nokian över 7%. En årsavkastning på en dag. Värden har mist förståndet. Jag köper ingenting på de här nivåerna, nu bunkrar vi cash och köper när marknaden nyktrat till. Om inte förr borde väl dårskapen lugna sig efter utdelningarna i vår.

Nu tycker någon läsare, om det nu mot förmodan finns några sådana, att man borde glädjas åt sådana här uppgångar men jag blir faktiskt snarast bekymrad över hur marknaderna svänger nuförtiden och hur redan höga värderingar blir ännu högre. Ta bara Skanskas rapport. Den köpte jag för direktavkastningen på 6% när den låg kring 100-lappen och har varit med på resan. Nu jublar marknaden och handlar upp aktien över 3.5% för att man höjer utdelningen med en femtioöring till 6.75:-. Yielden är idag 3,4% och har nästan halverats från mitt första inköp. Sånt gör mig en aning orolig, det är inte den typen av direktavkastning jag vill kasta in mina pengar i.

Halvrockad i spelinnehaven

Valde i förmiddags att göra en liten rockad i portföljen. Unibet fick oförtjänt mycket stryk i rapporten samtidigt som det inte händer jättemycket med Betssonaktien. Vi backade lite på rapport men inga stora saker. Då jag inte vill åtminstone nämnvärt öka min aktieexponering vid de här indexnivåerna valde jag istället att sälja en del av mitt innehav i Betsson och handla Unibet för pengarna. Mitt totala innehav ökar något, ungefär en tusenlapp då jag sålde 20 Betsson för 291:- (5820:-) stycket och köpte 15 Unibet till kurs 458:- (6870:-)

Intradag har affären varit bra. Bettan har sjunkit till 289 medan Unibet har handlats upp till 473. Tänker mig lång i båda innehaven och kan köpa på dippar, som idag. Tillväxten är god, kassaflödena imponerande och utdelningarna inte fy skam när räntan är noll.

I övrigt är det som fortsatt att jag vilar på hanen. De aktier som finns på min bevakningslista är  fortsatt för dyra.

Portföljrapport i januari

Mina innehav ligger ungefär en procent under index så här långt i år. Stockholm är upp 8.30 i skrivande stund och jag ligger på 7.56. Det får vara acceptabelt med tanke på att 30% av min portfölj lite drygt ligger i preffar, Akelius och Hemfosa. Båda har gått bra och speciellt Hemfosas har dragit rejält trots att första utdelningen för året avskiljts och betalats ut.

Av de bolag som rapporterat ser det ganska hyggligt ut.

Hafslund rapporterar driftsresultat upp 12% trots en mild vinter och lågt elpris. Utdelningen blir fortsatt 2.50 NOK och aktien har kilat från 50-55 kronor på en månad. Tryggt och tråkigt som bara den, men pengarna rullar in som de ska.

H&M var väl lite halvljummet, 25 öre extra i utdelning kan väl på det hela taget kvitta. Jag håller kvar men köper knappast mer på de här stressade kurserna.

Bäst så här långt, Nokian Tyres som rapporterade en Q4 över konsensusestimaten och överraskade mig och antagligen också marknaden med att behålla utdelningen på €1.45. Aktien kilade norrut 11% idag på det beskedet. Bara att tacka och ta emot och förbanna sin feghet att jag inte köpte en normalstor post (ca 10000:-) utan fegade på ungefär hälften. Upp 30% sedan köp och med över 7% YOC.

Nolato kom också in bra med en väntad vinstökning då detta kommunicerats tidigare. Utdelningen höjs från 8:- till 8.50:-. Till dagens kurs på 205 är det inte så imponerande, drygt 4% men eftersom mitt GAV ligger kring 60 och mina billigaste Nolatoaktier köptes för 49:- för fyra år sedan så är det en ganska skaplig YOC. Aktien stannar så klart, men lite väl dyrt för nya inköp.

Telia och Sweddan har väl rapporterat ungefär enligt förväntningarna. Direktavkastningen är fin, annars kan man nog inte vänta sig jättemycket i kursen. Det känns ganska fullvärderat.

Strategin just nu är att avvakta och köpa på eventuella sättningar. Jag har en bevakningslista med köpkurser men i de flesta fall är vi långt över vad jag vill betala och då lägger jag hellre på pengar på hög än köper på toppen, eller åtminstone till ansträngda värderingar och för låg YOC.

Inköp Nokian Tyres

Har suttit ganska länge och velat på den här aktien, är den dyr, är det en värdefälla, hur stor påverkan får Ryssland? Beslutade mig idag när den trillade under €20 att klippa till på ett mindre inköp om 30 aktier. Konsensusestimaten ligger på €1.63 för 2014 och något högre €1.79 för 2015. Mina egna estimat ligger något lägre, kring €1.50 för helåret 2014 och ungefär det samma för i år. Det ger ett P/E tal på 13.3 för ett bolag som på vinterdäck är ett av premiumvalen i Norden och dessutom det största premiummärket i de gamla CIS-länderna. Allt fler länder inför också krav på vinterdäck vilket gynnar bolaget som har större delen av sin försäljning på just vinterdäck.

Gällande utdelningen ges konsensusestimaten oförändrat på €1.45 vilket skulle göra 7.3% på min inköpskurs. Nu tror jag att det en sänkning ligger i farans riktning beroende på de osäkra utsikterna i Ryssland, en stor marknad för bolaget. Min värstascenario är en sänkning till €1 vilket ändå ger över 5% direktavkastning och det sägs ju att verkstadsbolag på kursdekis brukar vända upp vid en femprocentig direktavkastning. Det är i alla fall min förhoppning men jag väljer ändå att hålla inköpet relativt måttligt för att spara på krutet om det blir ett ytterligare fall i Nokian eller något annat innehav jag har span på.