Verkstad

Jag fick en kommentar om min syn på verkstad i allmänhet och SKF i synnerhet. Ska säga att jag inte har tittat så jättemycket på just SKF men har fått uppfattningen att det är ett välskött bolag med bra och efterfrågade produkter. Så långt allt väl, problemet enligt mitt sätt att se på saken är att man betalar ganska bra för den kvaliteten. Vinsten har de senaste åren pendlat mellan 3kr per aktie 2009, vilket väl får anses ganska hyfsat i de tider som rådde, bättre än många andra cykliska bolag och 13kr 2011. Väldigt stora svängningar alltså som det är i cykliska verksamheter. Även om det är svarta siffror på sista raden gör sådant mig lite nervös. Direktavkastningen på 3.5% på dagens kurs är inte särskilt intressant heller, då finns det andra välskötta bolag som både ger mindre volatilitet och högre direktavkastning och det känner jag mig tryggare med. Visst är det möjligt att SKF står i 200:- om ett år, men den kan lika gärna falla tillbaka mot 120kr där den bottnade sist i maj 2012. Årsskiftet 08-09 handlades aktien för 77 kronor, vilket är en halvering mot dagens kurs.

Så för att sammanfatta det hela så tycker jag att verkstad är intressant men lite väl dyrt idag. Äger själv ABB som har betydligt lägre betavärde och eftersom jag kom in på ett ganska bra pris (111kr) så känns det ganska tryggt. Den var nere på 80 väldigt kort under värsta finanskris men stabiliserade sig sen på runt hundralappen. Nersidan borde alltså vara ganska begränsad från mitt gav och min direktavkastning hamnar på över 4%.