Rapport och kursras. Så kan väl dagen för Sveriges mest kända klädföretag sammanfattas. I skrivande stund ner 7% och det är naturligtvis inte kul som aktieägare, men man får ta det onda med det goda. Tyvärr för min del är godsidan begränsad då jag inte sitter på några tillgängliga likvider att öka innehavet med men å andra sidan var rapporten inte så dålig att ett kurstapp om 7% är motiverat. HM är fortsatt lönsamt, man drog på sig kostnadsökningar i administrations- försäljningsleden. Kring bomullspriserna som tidigare varit så starkt i fokus hördes inget särskilt. Viss del av bomullsprisökningen är faktiskt positiv, nämligen att efterfrågan på kläder världen över faktiskt ökar. Så det är ju märkligt att det bara ligger på minuskontot för just HM, som ju lever på sina volymer. Vinsten spås fortfarande nå väntade 11.50:- per aktie och utdelningen höjs till 9.50 vilket ger en direktavkastning om 4.4% till dagens kurs. Not bad för ett företag som ständigt skrivs ned av analytiker och investerare.
Under 2010 har HM öppnat 218 nya butiker och försäljningsökningen totalt sett blev 15% i lokala valutor. Att sen kronan är stark och äter upp större delen av det och endast lämnar en dryga 6% av dessa är ju inget vi behöver lasta HM för. Vidare är det värt att nämna att det varit svårt att få fram efterfrågade produkter då det råder brist på bomull, bland annat beroende på översvämningarna i Bangladesh och Pakistan, så kallat force majeure. Det finns också bristande produktionskapacitet då leverantörer lade ner eller minskade sin personal under krisen och nu när efterfrågan tar fart är det svårt att snabbt nå upp i samma volymer. Soliditet om 74% och ökning av kassaflödet med dryga tjugo procent är ganska okej det också.
Sammanfattningsvis ser jag absolut ingen anledning att vara det minsta orolig över mitt innehav. Det enda som stör mig är att jag inte har kapital fritt att köpa mer för.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar