Fastigheter

I helgen satt jag och grubblade lite över mina fastighetsaktier i Brinova. Jag har hittills varit mycket nöjd med utvecklingen, skulle bara fattas annat med en avkastning på 50% på sex månader. Det som fick mig att tänka var att i förra veckan föll aktien helt omotiverat 10% under en dag inför bokslutet, den återhämtade sig visserligen under kvällen och fallet stannade vid 3% men det var ändå något som sa mig att det här är nog inte den typen av aktie jag vill ha i min portfölj. Omsättningen är förhållandevis låg och betavärdet är högt. En låg omsättning betyder att aktien kan vara svårsåld till det pris man vill ha och ett högt betavärde att aktien svänger mer än börsen som helhet. Beta 1 ska innebära att aktien följer index, eller i varje fall har lika stora svängningar i sin kurs som index. Högre värden innebär att en akties pris varierar mer än index och tvärtom. Brinova ligger på beta 1.09, ingen enorm skillnad förvisso, men tillsammans med den låga omsättningen kom tvekan.

Jag köpte aktien för att den då såg fantastiskt fint värderad ut och att jag kunde förvänta mig en bra avkastning. Nu 50% senare är siffrorna inte alls lika lockande, dessutom kom rapporten in med minskad vinst vilket gör att helheten ser än sämre ut. Med räntorna på väg upp vill jag ha något som är större, tryggare, lägre belånat, men som ändå har den tillväxtpotential jag såg i Brinova för ett halvår sedan. Lägre belånat var mitt huvudsakliga kriterium. Det sållade bort det mesta utom Atrium Ljungberg, Hufvudstaden och Castellum. Tillväxtpotential sållade bort Hufvudstaden, som visserligen är ett bolag jag gärna skulle äga då det är extremt stabilt, men som i och med sin strategi att bara satsa i CBD i våra storstäder har mycket svårt att expandera. Det är möjligt att när portföljen en gång blir större och jag vill ha en mycket säker aktie att investera helt andra summor i, väljer att plöja ner lite pengar i Hufvudstaden, men nu vill jag ha tillväxtpotential tillsammans med stabilitet och trygghet.

Valet mellan Atrium och Castellum var svårt och föll till slut på Castellum baserat på deras bokslutskommuniké faktiskt. Det var extremt tydligt och begripligt vad företaget gör och vill göra. Man har en tydligt strategi att växa i kassaflöde, vilket innebär att investera och expandera och man vill göra det utan att öka sin belåning, dvs att använda en del av vinsten till att köpa och bygga nytt. Det finns mål i reda siffror som redovisas tydligt tillsammans med historiska resultat som visar att strategin varit framgångsrik. Utdelningen har höjts lite åt gången, men kontinuerligt och målet är att 60% av resultatet ska komma aktieägarna till del. Betavärdet som jag nämnde i inledningen är också attraktivt. 0.77 innebär att aktien bjuder på en betydligt mera stabil resa än börsen som helhet.

Jag tycker också om hur bolaget är uppdelat i regionala dotterbolag som är starka varumärken vart och ett på sin marknad. Jag får det bästa av en stor koncern och regional kännedom och kompetens. Tyvärr stack kursen iväg något medan jag sålde av mina Brinova. Hade hoppats att komma in under 90:- men fick nöja mig med 90.65:-. Tillsammans med en liten extra insättning på aktiekontot då jag fick lite övertidstimmar på denna lönen och en del som blev kvar från försäljningen av ABB har jag också kunnat öka min exponering mot fastigheter från fem till närmre 10% vilket är närmre det jag önskar långsiktigt.

11 bolag i portföljen för tillfället. Vill gärna plocka in Ratos, samt öka i Axfood och Tele2. Fattas likvider för ändamålet så det är väl bara att jobba på och leva så snålt det går utan att helt förstöra livsglädjen. Glädjer mig också i att jag har fått med sambon på min spariver. Vi är väldigt duktiga, tycker vi själva och har lyckats kapa matkontot med en tusenlapp i månaden drygt. Fika på stan händer betydligt mer sällan. Vi läser reklamblad och jagar extrapriser och undviker att småhandla i veckorna. I och med husköpet har hon också insett värdet av att ha så mycket som möjligt undanstoppat, för ett nytt tak, en värmepanna, eller något annat man inte behöver bekymra sig om i en kommunal hyresrätt. Åt lärarlönen är det inte mycket att göra så det är på utgiftssidan marginalerna kan skapas.

Portföljuppdatering V7

Under veckan har jag alltså gjort slag i saken och slagit ihop mina verkstadsinnehav i ABB och Atlas till att bara innehålla en större post i Atlas Copco. Transaktionen skedde i måndags och på kort sikt har Atlas gått sämre trots att ABB tappade en del på sin rapport så har den återhämtat sig bra därefter. Atlas har rekylerat lite sedan toppen på 154 kronor vid årsskiftet och handlas nu kring 140. Rent tekninskt ligger det mycket nära en potentiell stödnivå vid första Fibonacci räknat på den senaste starka uppgången från botten kring 92:- i maj. Uppgången från botten till topp är 62:- och första stödnivån i en stigande trend är på 23.6% http://www.borstjanaren.se/article/index/id/2248 vilket innebär en nedgång på 14,6:- från toppen. 154 minus 14,6 är 139,4 och aktien stängde veckans handel på 139,30. Nu hoppas jag bara att gamle Fibonacci hade rätt den här gången också och att aktien nu har samlat kraft för att vända uppåt igen. En så stark stigande trend som Atlas har haft, över 50% på ett år, följs otvivelaktigt av en rekyl. Jag tror och hoppas att det är vad som hänt nu och att det är dags att fortsätta upp. Atlas, liksom ABB är sencykliskt och bör toppa sent i den hör konjunkturcykeln, som om den är varaktig, bara har börjat.

Jag har kvar 1700 i likvider sedan ABB försäljningen som jag ännu inte har investerat. Mest därför att jag inte vet vad jag ska göra med dem. Jag känner min underviktad i Telekom, dagligvaror och fastigheter. Rimliga innehav att öka är således Tele2, Axfood och Brinova. Ingen av dem känns dock helt attraktiva på dagens kursnivåer, även om Tele2 inte stigit alls så mycket som den borde ha gjort med tanke på utdelningen på dryga 18%. Axfood är en trygg placering jag vill öka i. Den blir lite som ett bankkonto som levererar 4% om året utan särskilda krusiduller. Ett mycket stabilt företag helt enkelt. Tele2 är attraktivt pga sina tillväxtmöjligheter framförallt österut och för utdelningen, men risken är högre och det är svårt att sia om vart kursen går när så mycket kapital delas ut till aktieägarna. Brinova till sist är mitt minsta innehav, men samtidigt det som i procent stigit mest, i dagsläget 49% så jag vill inte gärna snitta upp inköpskursen så mycket.

Som det är får likviderna ligga och om en möjlighet att öka dyker upp så tar jag den. Är också förövrigt intresserad av att gå in i Ratos som jag anser är ett mycket fint bolag att ha i portföljen. 1700:- är dock för lite för att öppna en ny post och kursen kan gå in i en rekyl mycket snart, om det inte redan börjat. B aktien föll nästan 3% igår och har backat nästan 7% på en månad. En bit kvar till Fibonaccis första stöd. Jag avvaktar och dessutom får jag lite extra lön den här och nästa månad så det går kanske att unna sig en tusenlapp eller två i aktier istället för att bara lägga på sparkontot.

Säljer ABB

Ja jag vet att jag har sagt att jag inte skulle röra för mycket, men samtidigt har jag funderat över mina innehav i ABB och Atlas och hur de är tämligen lika på en del sätt och vis, det finns ett tidigare inlägg om saken för den som är intresserad av mina resonemang i frågan. http://borsochbetting.blogspot.com/2011/02/aktiestrategi-och-resultatrapport.html.

Hur som helst är det skönt att ha kommit till ett beslut. Jag satt och kikade på det tekniska och lite på det fundamentala i helgen och kom fram till att jag ser bättre potential i Atlas både på kort och på lång sikt. Aktien har gått betydligt bättre de senaste fem åren och det senaste året. Utdelning och vinsttillväxt har höjts mer och stabilare. P/E talet är lägre även om skillnaden är liten och direktavkastningen är också liknande. ABB rapporterar i veckan och som verkstadsrapporterna hittills tagits emot kände jag att det var bättre att sälja före än efter. Bara för det stiger ABB på fallande börs idag, men man kan inte pricka rätt jämt och en dag hit eller dit är oväsentlig i långa loppet.

På det tekniska planet ser det ut som att Atlas har bottnat, eller börjar bottna i sin korrigering som pågått större delen av 2011, vilket är normalt efter en mycket stark höst. Med höjd utdelning, återköp och stororder i boken känns det som att aktien tar sats för att stiga ytterligare. Kommer att fylla på med 15 Atlas under veckan troligtvis och sparar dryga 1500:- i likvider för att öka i något annat innehav. Lutar åt Brinova eller Tele2 men tekniskt ser det ut som att de står och väger. Framförallt gäller det Tele2 medan Brinova ser ut att ha en del fallhöjd kvar innan det är läge att öka där. HM? Ja kanske... har dock redan en av mina största poster där och att övervikta ännu mer med den trend aktien har för tillfället verkar inte helt begåvat på kortare sikt i varje fall. Självklart kommer jag att öka HM så småningom men just nu tror jag inte tillfället är det rätta. I varje fall inte i min portfölj där aktien, som sagt, redan är något överviktad medan jag snarare ligger underviktad både i fastigheter och telekom.

Hoppas ni gillar nya bakgrunden också. Den tidigare kändes lite hippie och det kanske inte är det bästa på en blogg som handlar om aktier och spel om pengar. :)

Portföljuppdatering V6

Fredag lunch och veckan såg ut att sluta i moll. Jag kikade in snabbt på Dagens industri på lunchen och noterade ännu en nedgång, 0.2 procent vid tillfället, muttrade lite, loggade ut personaldatorn och satte mig för att planera måndagens lektioner. Förvånande således att komma hem, dricka lite kaffe och gå igenom dagens tennismatcher och sen logga in på Avanza och se att börsen stängde upp 1.04% för dagen. Som vanligt hängde min portfölj inte riktigt med upp, stannade på acceptabla 0.8 men har å andra sidan hållit emot ganska hyggligt under nedgångarna, vilket är målet med mina placeringar. Jag eftersträvar en portfölj som svänger mindre än börsen som helhet och består av kvalitetsbolag med goda vinster och hög utdelning.

Betsson lyfter på en stark rapport. Aktien är upp över 5% för dagen och 35% på tre månader vilket av en händelse är så länge jag har haft aktien i portföljen. Även Atlas stiger kraftigt, över 4% för dagen. Nyheter att notera är en stor gruvorder i Mexico, att VD har köpt 2000 aktier och att Danske Bank köprekar aktien. VD-köp brukar vara ett gott tecken på att allt står rätt till i bolaget. Investerar man sina egna slantar i sitt arbete finns det nog goda skäl därtill, även om man tjänar betydligt mer än en genomsnittlig högstadielärare i humanistiska ämnen.

Brinova, Avanza och HM tynger. Har ganska stora poster i både Avanza och HM, vilket är bra när det kommer till utdelning, men drar naturligtvis ner avkastningen när aktierna går sämre. Ska inte sälja någon av dem så det kan faktiskt kvitta. Brinova kan gott backa så att jag kan köpa på mig lite billigare framåt sommaren eller så, känner mig lite underviktad i fastigheter och Brinova är ett bra bolag, aktivt i en expansiv och välmående region.

Kontot stiger en procent på veckan ungefär. Stockholmsbörsen ligger på 0.1% upp under v.6.

Resultat 7/1

Dagens enda bet Malisse v. Phau satt som en smäck. 60 62. Avslaget på Nadal mot Davydenko var också bra då favorittippade Nadal förlorade i raka set.

På börsen blev det stilla. Stockholm upp 0.5 och min portfölj upp 0.1. Fina uppgångar i ABB och Avanza sänktes framförallt av att Brinova backade 3,6, Har inte hittat någon förklaring till detta, men aktien har varit volatil förr och svängt mycket upp och ner under en enskild dag så jag oroar mig inte särskilt.