Aktieportföljen 20/3

För alla oss som investerar i aktier har det nog varit en mer eller mindre skakig resa de senaste veckorna. Jag har bara hållit ut och tagit det lugnt. Det är externa omständigheter som styr för tillfället. Företagen går bra och den globala efterfrågan återhämtar sig.

I slutet av veckan återhämtade börserna sig något efter kraftiga ras i samband med tsunamin och kärnkraftsolyckan i Japan. Det är självklart en tragisk och förfärlig händelse för alla inblandade, men för den svenska börsen är den fundamentala påverkan av händelserna i Fukushima marginell. Ser därför inte heller någon anledning att sälja aktier och hade jag bara haft kapital är det nog troligt att jag hade köpt på mig mer.

Med just kapital är det dock tunt just nu, flyttlasset går om en månad och det har ju sina omkostnader med avgifter för att adressändra, flytta abonnemang, pantbrev och lagfarter, villaförsäkring och nya möbler. Sparkontot kommer att gå åt men om vi har räknat rätt på det hela och inga oförutsedda utgifter dyker upp så ska jag inte behöva sälja några aktier.

Om jag tittar lite på enskilda aktier så har Axfood tappat en del men det är utdelning nästa vecka och avstämningsdagen är på måndag så det är normalt. Det blir inte så mycket av det 12*12 - skatt gör några hundringar.

Betsson backade lite under veckan men är upp 2% på en månads sikt och trenden verkar obruten. Lite oroväckande är att en del ledande befattningshavare har sålt en del aktier i företaget, samtidigt ser rapporterna fina ut, vinsterna är goda och utdelningen är hög. Jag satt tillsammans med svägerskans sambo igår och tittade på Premier League och kunde notera att konkurrensen är stenhård. Det finns hur många bookmakers som helst, speciellt i England. Så här långt verkar Betsson klara sig bra.

Nolato backar en del. Ett mindre bolag och de brukar störas med när det är oroligt på marknaden. Aktien är ner 4% på en månad men ligger fortfarande på plus.

Tele2 har stigit något på en sjunkande börs under veckan. Gott om nya mobilkunder i Ryssland är en trolig förklaring tillsammans med en allmänt stor exponering mot Ryssland som på kort sikt gynnas av olyckorna i Japan och oron i mellanöstern. Rysk olja och gas blir mera efterfrågat och det är raketbränsle för den ryska ekonomin.

Övriga innehav harvar kring noll. Lite upp ena dagen lite ner den andra. Överlag har min portfölj fallit mindre än Stockholm, vilket också är målet. Jag vill ha en sammansättning som svänger mindre än marknaden som helhet.

Portföljuppdatering V6

Fredag lunch och veckan såg ut att sluta i moll. Jag kikade in snabbt på Dagens industri på lunchen och noterade ännu en nedgång, 0.2 procent vid tillfället, muttrade lite, loggade ut personaldatorn och satte mig för att planera måndagens lektioner. Förvånande således att komma hem, dricka lite kaffe och gå igenom dagens tennismatcher och sen logga in på Avanza och se att börsen stängde upp 1.04% för dagen. Som vanligt hängde min portfölj inte riktigt med upp, stannade på acceptabla 0.8 men har å andra sidan hållit emot ganska hyggligt under nedgångarna, vilket är målet med mina placeringar. Jag eftersträvar en portfölj som svänger mindre än börsen som helhet och består av kvalitetsbolag med goda vinster och hög utdelning.

Betsson lyfter på en stark rapport. Aktien är upp över 5% för dagen och 35% på tre månader vilket av en händelse är så länge jag har haft aktien i portföljen. Även Atlas stiger kraftigt, över 4% för dagen. Nyheter att notera är en stor gruvorder i Mexico, att VD har köpt 2000 aktier och att Danske Bank köprekar aktien. VD-köp brukar vara ett gott tecken på att allt står rätt till i bolaget. Investerar man sina egna slantar i sitt arbete finns det nog goda skäl därtill, även om man tjänar betydligt mer än en genomsnittlig högstadielärare i humanistiska ämnen.

Brinova, Avanza och HM tynger. Har ganska stora poster i både Avanza och HM, vilket är bra när det kommer till utdelning, men drar naturligtvis ner avkastningen när aktierna går sämre. Ska inte sälja någon av dem så det kan faktiskt kvitta. Brinova kan gott backa så att jag kan köpa på mig lite billigare framåt sommaren eller så, känner mig lite underviktad i fastigheter och Brinova är ett bra bolag, aktivt i en expansiv och välmående region.

Kontot stiger en procent på veckan ungefär. Stockholmsbörsen ligger på 0.1% upp under v.6.

Sur börsdag

Stockholm ner 2% till synes utan anledning absolut utan förvarning. Min portfölj stod emot riktigt bra och föll med 1,1%. Björn Borg fortsatte upp, över 2% på en kraftigt fallande börs. Rapportsäsongen närmar sig, möjligen har höstens uppgång gått lite väl fort och nu börjar folk bli skraja att vinsterna inte ska vara så starka som man förutsett. Jag ser inte att fundamenta har förändrats nämnvärt och kommer inte att agera. Tyvärr är det lite snålt ställt med likvider och jag ska återställa sparkontot till femtiotusen innan det blir fler aktieköp. Dit återstår cirka fyra tusen. Tror inte att jag reder ut det på denna löningen, men i februari ska det vara åtgärdat och så får jag väl se var börsen står då.

På tennisfronten satt spelet på Troicki med en vinst i fyra set. Vinner Youzhny sin match i natt firar jag tio raka.
UPPDATERING: Har visst blivit specialist på att pricka in femsettare. Youzhny slog Blaz Kavcic med 3-2 i set efter att ha tappat 2-0 till 2-2 för att sedan vinna avgörande med komfortabla 61. Min bettingblogg firar därför tio raka vunna matcher. Nu gäller det att hitta bra drag framöver för att hålla stilen. Det viktigaste i min bettingstrategi är att inte förlora pengar. Med ett odds på 1.20 tar det mig fem vinster att ta igen en enda förlust.

Resultat 7/1

Dagens enda bet Malisse v. Phau satt som en smäck. 60 62. Avslaget på Nadal mot Davydenko var också bra då favorittippade Nadal förlorade i raka set.

På börsen blev det stilla. Stockholm upp 0.5 och min portfölj upp 0.1. Fina uppgångar i ABB och Avanza sänktes framförallt av att Brinova backade 3,6, Har inte hittat någon förklaring till detta, men aktien har varit volatil förr och svängt mycket upp och ner under en enskild dag så jag oroar mig inte särskilt.

Tar in (tillbaka) Vitrolife

Sålde av mitt innehav strax före nyår för att realisera en förlust. Jag hade ett innehav om 70 aktier, men som jag hade köpt vid helt fel tillfälle, på högsta toppen i maj innan det brakade söderut. Hade således en förlust att kvitta mot framförallt några realiserade fondvinster. Jag tror fortfarande på bolagets produkter och det ligger en del intressanta studier som väntar på godkännande i USA och Kanada. Gäller till exempel metoder för organtransplantation som har använts med framgång i Europa i ett antal år nu. Beslut från FDA väntas under året och enligt bolaget har försöken på patienter i Kanada gått bra.

Bolaget har gjort stabila vinster under lång tid och intäkterna har ökat stadigt sedan 2003. Soliditeten på 86% är naturligtvis trygg att ha med sig när det gäller ett forskningsbolag. Bruttomarginal kring 70% de senaste sju åren är självklart också mycket attraktivt. Omsättningen ökar med cirka 20% per år. Vitrolife har stabila grundintäkter på fertilitetsbehandlingar och det är svårt att tro att marknaden för dessa kommer att minska när allt fler väljer att skaffa barn senare i livet, på egen hand, eller med en partner av samma kön.

En anledning till att köpa nu är att det kom positiva nyheter kring bolaget under julhelgerna samt att ledande befattningshavare och storägare köpte på sig många aktier i mitten-slutet av december. Det brukar vara att tecken på att fler positiva nyheter är på väg. Kanske ligger det ett FDA-godkännande och väntar runt hörnet, något som skulle öppna upp en enorm marknad i Nordamerika inom transplantationsområdet.

Värderingsmässigt är bolaget inte helt billigt, årets vinst bör landa strax över 2 kronor per aktie. Dagskursen på 40:- ger då ett PE på dryga 20. Dock upplever åtminstone jag att det finns goda skäl för en hög värdering i och med de intressanta tillväxtmöjligheter som finns på den nordamerikanska marknaden, den stabila efterfrågan på bolagets fertilitetsprodukter, den höga soliditeten och att bolaget har levererat mycket stabila vinster för ett forskningsbolag, under lång tid. Ser goda utsikter för att utvecklingen i bolaget kommer att vara positiv för en lång tid framöver och det finns även utrymme att öka utdelningen något. Med köp på 40:- har jag i stort sett samma snittpris på mitt innehav som innan jag sålde och realiserade min förlust och den skattevinst jag gör motsvarar ungefär kursuppgången sedan sälj. Meningslös affär således, men jag trodde inte att kurslyftet skulle komma såhär snart. Hur som helst, nöjd att ha detta fina bolag tillbaka i portföljen.

Jag lägger en order på 40:- för 70.

Aktieportföljen

Stockholmsbörsen ned 0,7% men min portfölj stod emot bra och minskade bara med 0,14. Glädjande start på året. Björn Borg utmärkte sig med en uppgång på 1,6% medan Betsson backade 1,7%.

Placera.nu rekommenderar

Placera.nu rekommenderar två av "mina" bolag för köp i januari. Atlas Copco och Nolato lyfts fram som två köpvärda aktier. Känns bra, speciellt bra känns det att jag har köpt mina till lägre kurs än deras rekommendationskurs. Jag kommer troligtvis att behålla mina innehav för en lång tid framöver. Mina Atlas har visserligen stigit över 40% och det kliar lite att plocka hem vinsten, samtidigt tror jag att aktien har mer att ge framöver och att värderingen är rimlig även om kursen rusat iväg. Tar bara konjunkturen fart, vilket den kommer att göra förr eller senare, är Atlas ett bra bolag att ha i portföljen.

Nolato är ganska nytt i min portfölj, men jag imponeras av tillväxten, värderingen och att direktavkastningen är så bra för ett small cap bolag. Jag var inne på deras hemsida i mellandagarna och läste på lite om bolaget, deras produkter, styrelse och affärskod. En av de mest användarvänliga bolagssidorna jag sett faktiskt. Har absolut potential att bli min nya gullegris efter att Ratos köpte upp mina Biolin. Nolato togs in för att ersätta just Biolin i portföljen. Även om jag investerar i stabilitet och värde så skadar det inte att ha några mindre bolag i portföljen också, så länge de gör vinst och har en långsiktigt trovärdig affärsmodell.